化工周报:原油价格大跌 钾肥、PO延续上涨
行业运行趋势
油价大跌尚未传导至下游化工产品,值得关注;需求旺季化肥价格走势如期分化, 钾肥和MAP 提价,尿素价格小跌,DAP 平稳;国内磷肥需求旺盛拉动磷矿石贸易量提升,而暴雨天气依旧影响供应,湖北绝大部分磷矿石企业产能均在15 万吨/年以上,*策更多影响心理;涤纶长丝、粘胶短纤、锦纶小幅涨价,PTA、乙二醇高位回落,氨纶价格见底企稳;氯碱、纯碱稳中有跌,电石法PVC 小幅下跌;PU 原料需求低迷,装臵停产检修支撑PO 和BDO 价格强势。
近期投资观点
1、买入相对和绝对收益兼具的钾肥(盐湖股份、冠农股份);2、买入估值合理且季度业绩有望环比持续提升的桐昆股份、闰土股份、兴化股份;3、中小盘成长股关注:多氟多、雅克科技、回天胶业、阳谷华泰;4、关注外墙保温材料阻燃准提高的主题投资,利好PU 和阻燃材料:烟台万华、红宝丽、雅克科技受益。
上周工产品价格涨跌幅排行榜
上周化工产品价格涨幅超过2%的:聚苯乙烯2.31%,聚醚硬泡7.38%,聚醚软泡2.50%,环氧丙烷4.55%,DMF3.25%,BDO 2.25%,国际尿素3.60%,醋酸12.12%,PX2.55%。
上周化工产品价格跌幅超过2%的:远东VCM-2.07%,三元乙丙橡胶-4.01%, 纯MDI-3.74%,棉花-2.14%,粘胶长丝-2.14%,MDI-5.94%,丙烯腈-2.63%, 腈纶短纤-4.00%,腈纶毛条-3.82%。
原油大幅下跌,上周WTI、Brent 原油分别报收86.88、109.37 美元/桶,分别下跌8.82、7.37 美元/桶,跌幅分别达9%、6%。对于美国再次陷入经济衰退的担心导致预期原油需求不足,EIA 公布原油库存上升,加之欧洲债务危机再度加剧,美元汇率上涨,共同推动了油价下跌。油价下跌将逐步传导至下游化工产品,预计将导致部分产品价格下跌或涨势趋缓。
国内化肥价格出现分化,国内外钾肥再续强势上涨
印度钾肥合同终于水落石出(Q4 合同价470 美元/吨,2012 年Q1 合同价530 美元/吨),奠定国际钾肥价格再涨基础,中国2012 年钾肥合同谈判面临压力; 港口价格上调后,盐湖股份上调报价50 元/吨(60%氯化钾出厂价3200 元/吨), 罗钾硫酸钾送到价上调至3720 元/吨。中国尿素缺失支撑国际尿素价格反弹,国内价格持续小幅下滑。原料价格上涨、国内需求处于旺季后期,支撑国内一铵价格持续上扬;小麦备肥的秋季需求有望改善国内二铵低迷局面。
供需紧张推动PO、纯苯、苯胺持续上涨
PO 新加坡、沙特装臵继续停产导致进口货源不足,供需偏紧环氧丙烷持续上涨至16000 元/吨以上,支撑聚醚价格持续走高。国内部分装臵停车,供给紧张持续推动原料市场纯苯、苯胺价格上涨。TDI 价格低位平稳,BDO 价格小幅上涨。纯MDI 万华八月挂牌价下调至20600 元/吨,聚合MDI 万华8 月挂牌价17000 元,市场价格平稳。
